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Aug 22, 2023

Les ETF les plus exposés à Nvidia

Les ETF avec une forte pondération sur Nvidia sont en plein essor cette semaine après le fabricant de puces

Les ETF avec une forte pondération sur Nvidia sont en plein essor cette semaine après que le fabricant de puces a rejoint le panthéon d'entreprises telles qu'Apple et Amazon avec une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars.

Le cours de l'action a bondi de plus de 35% depuis que la société a annoncé la semaine dernière des résultats du premier trimestre plus forts que prévu, qui ont vu des ventes de 7,2 milliards de dollars contre des prévisions de 6,5 milliards de dollars et un bénéfice net de 2 milliards de dollars avant les prévisions de 1,5 milliard de dollars.

La croissance a été tirée par l'accent mis par l'entreprise sur l'intelligence artificielle (IA) qui, selon elle, entraînera une "demande croissante".

La société a par la suite annoncé un certain nombre de produits liés à l'IA au cours du week-end qui ont contribué à faire passer la capitalisation boursière de la société au-delà de la barre mythique de 1 milliard de dollars.

"Alors que nous nous trouvons à l'aube de l'ère de l'IA générative, Nvidia est dans une position privilégiée pour prendre les rênes", a déclaré Ben Barringer, analyste de recherche sur les actions chez Quilter Cheviot.

"Cette hausse à l'échelle de l'industrie renforce la tendance générale - le secteur de l'IA générative se développe à un rythme sans précédent, et des entreprises comme Nvidia mènent la charge dans ce domaine."

Les ETF thématiques - notamment axés sur les semi-conducteurs, le métaverse et l'intelligence artificielle - ont fait l'actualité en raison de leur forte pondération sur Nvidia.

Le géant de la technologie possède de nombreux domaines d'activité différents, ce qui justifie son inclusion dans différents ETF thématiques allant du métaverse à la mobilité du futur. Voici les ETF UCITS avec la plus grande pondération pour la société.

Nvidia est le principal avoir des quatre ETF européens pour semi-conducteurs, cependant, chaque stratégie a des degrés d'allocation variables.

Les quatre ETF sont :

Lyxor MSCI Semiconductors ESG Filtered UCITS ETF (CHIP)

VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH)

FNB HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF (HNSS)

iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF (SEMI)

CHIP détient la plus grande exposition à Nvidia parmi tous les ETF UCITS avec une pondération de 22,5 %. Cette pondération est dictée par les règles de pondération moins strictes de l'ETF par rapport à ses concurrents.

Par exemple, HNSS suit l'indice Nasdaq Global Semiconductor qui est pondéré en fonction de la capitalisation boursière modifiée, ce qui signifie qu'aucun titre ne peut dépasser 8 %. Il a actuellement une pondération de 10,2 % sur Nvidia qui sera ramenée à 8 % à la prochaine date de rééquilibrage.

C'est une histoire similaire pour le plus grand ETF européen de semi-conducteurs avec 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion - SMH - qui plafonne chaque composant à 10% pour éviter le risque de concentration.

SMH n'a actuellement qu'une pondération de 13,5% sur Nvidia grâce à cette règle malgré le suivi d'un indice de seulement 23 actions, l'indice MVIS US Listed Semiconductor 10% Capped ESG.

L'ETF de semi-conducteurs avec le panier le plus large est SEMI qui suit l'indice MSCI ACWI IMI Semiconductors & Semiconductor Equipment ESG Screened Select Capped de 255 sociétés. Malgré cela, il a une pondération de 11,5 % par rapport au géant.

Les bons résultats de la société au premier trimestre ont été aidés par le boom des modèles d'IA tels que ChatGPT qui ont fait sensation lors de leur lancement l'année dernière.

Parmi les ETF d'intelligence artificielle cotés en Europe, le Global X Robotics & Artificial Intelligence UCITS ETF (BOTG) et le Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF (XAIX) ont les expositions les plus importantes avec des pondérations respectives de 8,8 % et 7,5 %.

Cela est motivé par la décision de sélectionner un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière au lieu de mettre en œuvre une conception à pondération égale qui met moins l'accent sur la performance des sociétés individuelles.

Ailleurs, les ETF métavers tels que le iShares Metaverse UCITS ETF (MTAV) et le Franklin Metaverse UCITS ETF (FLRA) ont tous deux des pondérations supérieures à 7 %.

C'est également le cas pour d'autres ETF thématiques, notamment l'ETF iShares Digital Entertainment and Education UCITS (PLAY) et l'ETF Xtrackers Future Mobility UCITS (XMOV).

Dans l'ensemble, Nvidia a contribué à la performance du marché boursier américain cette année, les investisseurs se concentrant de plus en plus sur l'impact de l'IA sur la société.

Cependant, les valorisations dans le domaine de l'IA se négocient désormais à des multiples significatifs, ce qui donne au secteur "peu de marge d'erreur", selon Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell.

"Pour le moment, cependant, le train de battage médiatique de l'IA ne se contente pas de rouler, il livre", a poursuivi M. Mold. "Cependant, de tels multiples laissent peu de marge d'erreur en cas de problème, et tout n'est pas nécessairement rose pour l'industrie mondiale des semi-conducteurs.

"Les succès de Nvidia sont utiles, mais le marché boursier américain compte déjà sur lui et une poignée d'autres entreprises, notamment Meta, Amazon, Apple, Netflix, Alphabet et Microsoft, pour les gains réalisés jusqu'à présent en 2023 et l'étendue globale du marché reste faible. "