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Aug 29, 2023

Attention à l'effet janvier : le mythe boursier qui rattrape les nouveaux investisseurs en début d'année

En 2005, une étude boursière intitulée "The January Effect" a révélé que les petites capitalisations

En 2005, une étude boursière intitulée "The January Effect" a révélé que les actions à petite capitalisation ont tendance à surperformer au cours du premier mois de l'année.

Certains analystes pensaient que les investisseurs déchargent les actions perdantes à la fin de l'année - pour compenser les impôts sur les gains - avant de les racheter en janvier.

D'autres pensent qu'il s'agit d'une « façade », où les gestionnaires de fonds abandonneront les actions d'ici la fin de l'année pour présenter un rapport plus optimiste aux clients.

L'effet de janvier n'est pas un phénomène nouveau - il a été observé pour la première fois par le banquier d'investissement Sidney Wachtel en 1942.

À première vue, les données semblent largement étayer la théorie. De 1890 à 2020, 85 des 130 années ont vu une légère hausse en janvier sur le marché boursier américain.

Les chiffres sont apparemment encore plus optimistes à travers le monde, le Japon voyant 74% de ses débuts d'année positifs et l'Australie 78% au cours de cette période.

Les investisseurs novices ont sauté sur l'hypothèse en pensant qu'ils avaient découvert un gain rapide pour redresser leur fortune. Ils avaient tord.

Au cours de la dernière décennie, la performance des actions de janvier a considérablement ralenti. Le directeur des investissements de l'agent de change britannique AJ Bell, Russ Mould, a déclaré que tout "grain de vérité" dans l'effet de janvier se situe entre "mythe et réalité".

Il a expliqué: "L'effet de janvier a été très clair de 1984 à 1989 - six gains consécutifs et juteux en janvier. Cependant, depuis lors, les gains ont été moins prononcés et réguliers - janvier a subi des pertes cinq fois au cours des sept dernières années. Le gain mensuel moyen en janvier est de 0,4%, ce qui en fait seulement le septième meilleur mois en moyenne. "

Le responsable de la recherche stratégique de Schroder, Duncan Lamont, a écrit : « Une règle assez acceptée dans la vie est que si quelque chose semble trop beau pour être vrai, c'est probablement le cas.

"Une règle tout aussi importante en matière d'investissement est qu'à moins que vous ne puissiez trouver une raison fondamentale expliquant pourquoi quelque chose s'est produit, il n'y a aucune raison de s'attendre à ce que cela continue à se produire à l'avenir."

Il a ajouté que les données à long terme sur l'effet de janvier sont "trompeuses", expliquant : "Si nous décomposons les choses décennie par décennie, il devient clair que ces résultats sont en grande partie dus aux performances de plusieurs décennies dans le passé."

Avec des légions de nouvelles personnes s'inscrivant chaque année à des applications de trading, il devient de plus en plus facile pour le trader non formé de se mettre dans l'eau chaude.

Business of Apps a rapporté qu'en 2021, 137 millions de personnes utilisaient des applications de trading, en hausse de 49 % par rapport à l'année précédente.

Les plateformes de négociation d'actions ont généré un chiffre d'affaires de 22,8 milliards de dollars l'année précédente, contre 10,9 milliards de dollars l'année précédente.

Éduquer les utilisateurs pour les aider à éviter les pièges comme l'effet de janvier est au centre de nombreux sites, y compris Freetrade, qui a été lancé en 2016.

Gemma Boothroyd est rédactrice principale en investissement pour l'application, affirmant qu'un accent particulier est mis sur l'éducation des utilisateurs, des guides d'investissement aux questions-réponses et au montant d'argent à investir.

Elle a mis en garde contre les "opinions myopes" - que ce soit en janvier ou tout au long de l'année : "Nous entendons parler d'idées similaires selon lesquelles les échanges de mai ou de juin sont meilleurs en raison de l'idée archaïque que les banquiers prennent des vacances. Les gens pensent que certains mois vont être meilleurs sur la base d'idées préconçues".

"Un état d'esprit beaucoup plus sain que de penser mois après mois ou jour après jour est de penser année après année", a déclaré Boothroyd. "Nos investisseurs regardent à long terme - cinq ans et plus.

"Il ne s'agit pas de bottés de dégagement et de paris, il s'agit de prendre du recul et de voir la situation dans son ensemble."

Boothroyd a ajouté que les données initiales pour le début de 2023 des 700 000 utilisateurs de Freetrade suggèrent que l'éducation autour des tendances du beau temps fonctionne : « Bien qu'il soit trop tôt pour tirer des conclusions, nous constatons une augmentation de la popularité des EFT. Cela pourrait suggérer que contrairement aux affirmations de l'effet de janvier, nos investisseurs ne poursuivent pas le court terme.

"Au lieu de cela, ils optent pour une approche plus diversifiée, donnant la priorité à un portefeuille équilibré plutôt qu'à des gains instantanés."

Cette histoire a été initialement présentée sur Fortune.com

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